银河护卫队2

按照7月6日职业联赛工作会议暨中超俱乐部老总峰会上公布的竞赛方案，2022赛季中超联赛拟从第11轮开始恢复主客场赛制。就在各俱乐部全力推进各自主场申办工作的同时，赛事主办方也在加紧落实“第三方赛地”的遴选工作。从目前情况看，作为联赛首阶段三个赛区之一的海口赛区已成为“第三方赛地”的主要候选地。　　从软银到字母表（Alphabet）、亚马逊、微软等科技巨头，AI基础设施建设正从过去更多依靠企业自身现金流和股权融资，逐步向债券、贷款等债务融资方式延伸。在7月6日的会议上，中足联筹备组通报各俱乐部，本赛季中超联赛余下24轮赛事，也就是第11轮至第34轮赛事计划将于8月5日开始，至12月中旬落幕，比赛拟恢复主客场赛制。为此，赛事主办方已通过各俱乐部向其属地体育管理部门及政府相关其他部门发去了主场申办工作意见征集函，并希望各俱乐部最晚于7月20日将具体意见反馈回来。中超联赛恢复主客场赛制，实为俱乐部、球迷、赞助商等各方众望所归。不过受疫情等客观因素影响，不同俱乐部在落实主场申办的工作过程中遇到的问题与困难不同。部分俱乐部可能短期内或者说8月5日前还无法落实“主场作战”。因此为确保联赛正常运行，赛事主办方同意，那些暂时无法在主场比赛的球队可以申请备用主场，如还无法如愿，那么既可以放弃主场比赛赴对手主场比赛，也可以在主办方提供的“第三方赛地”参加比赛。　　法国巴黎银行数据显示，今年以来，截至8月10日，AI超大规模数据中心运营商债务发行规模已经达到2200亿美元，远高于2025年同期的125亿美元。

B | 　　在AI资本开支不断攀升的背景下，这场债务融资潮正在给科技企业融资模式以及全球债券市场带来新的变化。“第三方比赛地”安排在哪里？这同样需要赛事主办方妥善选择。据悉，在此之前，赛事主办方曾考虑由此前承办中超首阶段赛事的大连赛区、海口赛区作为“第三方赛地”承接中超联赛后面阶段部分球队相关轮次赛事。　　为何大规模发债？　　软银发行的1万亿日元债券，是其今年以来持续加大融资力度的又一动作。此前，软银已通过发行机构债、混合型次级债以及美元、欧元债券等多种方式筹集资金，持续拓宽融资渠道。这是因为这两个赛区此前防疫工作比较得力，且交通、场地条件、接待能力均符合中超比赛要求。而在赛制确认调整前，两赛区原本也计划携手梅州赛区共同承接中超联赛余下三个阶段赛会制比赛。不过，无论是大连赛区，还是梅州赛区，其属地分别拥有一支中超球队。　　软银在公告中明确指出，所筹资金的重心将放在AI相关投资上。　　今年2月，软银宣布对OpenAI追加投资300亿美元，完成相关交易后，累计投资承诺将达到约646亿美元。如果将“第三方赛地”安排在两赛区之一，且比赛涉及两地球队，那么到这里参加“主场”比赛的球队无异于平添了客场比赛场次。为筹措相关资金，软银今年3月还与多家银行签署了总额度400亿美元的过桥融资协议，并计划通过包括长期融资在内的多种方式偿还和置换相关借款。近日，成都蓉城俱乐部常务副总经理姚夏公开表示，欢迎其他球队到成都来打中超比赛。　　截至目前，软银已经完成其中200亿美元的OpenAI追加投资，剩余100亿美元计划于今年10月支付。软银方面表示，将通过资产抵押融资、资产出售以及债务融资等方式，对过桥贷款进行再融资。尽管成都赛区的场地条件不俗，且已接受过了赛事主办方工作组的考察，但从“主客场因素有别”角度出发，其他球队并不一定情愿来成都打“主场”比赛。除维护竞争公平外，防疫等因素亦是赛事主办方遴选“第三方赛地”的重要参考依据。　　不过，若将此次发债简单理解为“为OpenAI筹钱”，或许并不全面。除了持续加码OpenAI，软银也在加速布局AI与实体产业结合的“物理AI”领域。比如，目前国内各地执行的防疫政策存在一定差异，赛地的选择有必要满足各队城际间往来便利性的需要。这也是海口赛区目前成为重要候选地的原因所在。　　软银集团董事长兼CEO孙正义曾多次表达对机器人产业的看好，并将机器人视为AI发展的重要方向。文/本报记者 肖赧 统筹/杜锐 赛况 国安遭逆转 1比2不敌深圳 11日晚，北京国安在中超第10轮比赛中迎战实力不俗的深圳队，经过90分钟的对攻战，国安最终1比2不敌深圳队，未能以一场胜利结束第一阶段的争夺。为实现这一野心，软银已宣布计划斥资53.75亿美元收购瑞士工业巨头ABB旗下的机器人业务。为双方进球的分别是国安这边的王刚以及深圳的郜林和元敏诚。此次发债所筹集的资金，将被明确用于支持包括此项并购在内的“物理AI”投资。本场比赛最大的看点就是国安的前锋王子铭在获得首发机会之后，能否扛起球队的进攻大旗。

C | 　　除了面向未来的投资，此次发债还肩负着“以新换旧”的现实任务。

D | 软银明确表示，部分资金将用于偿还其于2019年发行的总额4000亿日元公司债。　　值得注意的是，软银此次选择面向个人投资者发行大规模债券，也反映出其融资策略的变化。日本生命基础研究所高级金融研究员福本悠希表示，受存款增长乏力、债券信用评级、七年长周期等多重因素制约，银行难以承接该笔业务对应的风险，因此，本次债券发行将高度依赖零售投资者认购。　　向高资本开支模式转变　　软银的行动并非个例。随着AI资本开支持续攀升，全球科技巨头正越来越多地进入债券市场。比赛开始之后，双方没有进行任何的试探，直接开始对攻，不过无论是国安小将乃比江似传似射的打门还是裴帅的头球，都没有真正威胁到对手的大门。

E | 15分钟之后，深圳队逐渐拿到了场上的主动权，三位前场老将王永珀、郜林和孙可给国安的后防线制造了不小的威胁。

F | 　　Dealogic数据显示，字母表、亚马逊、Meta、微软及甲骨文等五家科技巨头今年前5个月已在全球发行了约1590亿美元债券，规模已经超过2025年全年。与此同时，科技巨头也未放弃股权融资。深圳队的姜志鹏差点利用一次远射敲开国安的大门，好在侯森将皮球压在了自己的身下，力保大门不失。字母表今年6月将股权融资规模扩大至847.5亿美元，创全球企业单笔股权融资规模纪录。比赛第28分钟，国安利用一次反击机会，由王刚在大禁区外打进一脚精彩的世界波，这也是这位前国脚为国安打进的首个进球。　　从股权融资到债务融资，AI产业融资结构正在发生变化，其背后首先是AI产业本身的“重资产化”。上半场比赛结束，国安1比0领先对手。易边再战之后，两队依然是互有攻守、各不相让，尤其是此役改踢右边前卫的国安外援姜祥佑，他曾经人球分过深圳队后防线球员后形成一次不错的突破机会，不过他的远射被对手门将董春雨牢牢抱住。在王子铭浪费了一次绝佳的机会之后，国安遭受到了惩罚，侯森的扑球失误给了对手前锋郜林补射的机会，这位35岁老将自然不会放过这样的良机，1比1，国安和深圳队再次回到同一起跑线上。在比赛结束前，深圳队后卫元敏诚利用一次角球机会破门得分，2比1，李章洙的队伍完成了逆转，并将这个比分保持到了终场结束。

G | 　　与传统互联网企业相比，当前AI产业需要持续投入大量资金建设数据中心、采购GPU等算力设备，并配套建设电力、网络等基础设施。这些项目不仅投资规模大，而且建设周期和资金回收周期较长，单纯依靠企业自身现金流越来越难以满足快速扩张的资金需求。最终国安不敌对手，8轮不败就此被终结，未能以一场胜利结束第一阶段的争夺。文/本报记者 张昆龙