一 | 兄弟们，NBA休赛期一张普通照片，让霍姆格伦再次被推上舆论风口。
二 | A股第二大规模宽基指数，A500ETF或将掀起一轮新鏖战。 市场传言称，“上交所和深交所预计各选1只中证A500ETF纳入期权标的”。
三 | 消息一出，立马引发热议。有美国球迷晒出他的近照，直言他进入联盟打球4个赛季，身材几乎没有任何肌肉增长。这条评论迅速引发热议，很多球迷拿他和文班亚马做对比。 一方面，首批中证A500ETF上市已经超过一年，纳入期权标的也在预期之内；另一方面，当前已上市A500相关ETF超40只，上交所、深交所各占半壁江山，如按传言，单交易所仅有1只纳入，谁能入选？ 有基金公司方面表示，对于纳入期权标的暂无确切消息，但是A500规模之争早已暗潮涌动。文班亚马每个休赛期都在稳定增肌，身材对抗能力持续升级，反观霍姆格伦，体重甚至不如马刺后卫迪伦-哈珀。 最新规模来看，40只中证A500ETF以及增强ETF最新规模为1928.24亿元。 其实身材偏瘦的问题，从霍姆格伦进入联盟第一年就一直存在。面对外界质疑，他每次都会表态会努力提升身体强度，但他始终坚持一个原则，增肌不能牺牲自身移动能力。上赛季约基奇也公开表态，建议霍姆格伦适当增重长肉。面对前辈提醒，霍姆格伦也很无奈，他表示自己天生骨架纤细，想要增重练肉的难度，远比普通球员更大。
四 | 放在前几个赛季，身材纤细并没有影响他的赛场发挥。 其中，200亿以上规模A500ETF已有3只，上交所上市的华泰柏瑞A500ETF自今年内6月底稳居行业第一，最新规模为238.96亿元，国泰中证A500ETF和易方达A500ETF紧随其后，两只ETF均在深交所上市。 又“卷”起来了，A500ETF成交额霸屏 A500ETF持营战再次打响。
五 | 除去新秀赛季受伤报销，他实际只征战3个完整赛季，就以雷霆主力中锋的身份，帮助球队拿下队史首座总冠军。10月20日，市场冲高回落，缩量上涨，热点轮动没有明显的主线，资金活跃度上，A500ETF一只独秀。后续他还顺利入选全明星、最佳阵容3阵以及最佳防守阵容1阵，个人荣誉稳步积累。很长一段时间，球迷和媒体都在热议他和文班亚马的天赋高低，两人也被视作新时代两大独角兽内线。截至收盘，全市场股票ETF成交额前十中，A500ETF占据了5个席位。
六 | 具体来看，华夏A500ETF成交额为50.81亿元，领跑股票ETF成交榜，国泰A500ETF和华泰柏瑞A500ETF成交额均超40亿元，南方A500ETF、易方达A500ETF成交额同样排名靠前。 但是上赛季西部决赛的7场对决，彻底终结了这场天赋对比的讨论。40余只中证A500ETF合计成交额超274亿元，上述成交额前五的A500ETF合计成交213亿元，占比近8成。 场内成交额代表了流动性，尽管成交额高不一定意味着资金流入规模多，资金流入更多体现在份额申购而非二级市场买卖。但是对于非行业主题ETF，且规模不占优势的品种上，多只产品同时成交额放大，背后原因或是做市商交易活跃，是基金公司持营的方式之一。
七 | 这轮系列赛成为霍姆格伦职业生涯至今最大的噩梦，他被文班亚马全方位碾压。 宽基ETF是持久战，这是入场基金公司的共识。整个西决系列赛，文班亚马场均可以拿到27.3分、10.9个篮板、3次封盖的全面数据。霍姆格伦场均仅有10.7分、7.1个篮板、1.1次封盖，数据差距十分悬殊。 作为全市场第二大宽基指数，A500ETF的持营战依然是在前半程。从规模来看，场内A500相关ETF规模为1928亿元，整体较最高峰2700亿元缩水明显，产品规模差距拉大，已有12只ETF规模不足2亿元。 最致命的是抢七大战，关键生死局里霍姆格伦彻底迷失，全场2投0中只拿到4分，完全无法给球队提供帮助。
八 | 赛场中还出现极具争议的一幕，暂停期间文班亚马主动用肩膀撞击霍姆格伦，雷霆队友第一时间想要上前出头，霍姆格伦只是惊讶回头，随后默默坐回替补席，没有任何回应。
九 | 但是对于头部ETF基金公司而言，A500依然是必争之地，尤其是季末阶段，A500冲量明显。从最新规模来看，华泰柏瑞A500ETF自今年6月底跃升至行业第一后，始终保持领先优势；具备先发优势的国泰A500ETF紧随其后；期间包括南方A500ETF、广发A500ETF一度冲至前三，近期易方达A500ETF势头更猛。 谁能纳入期权标的？17只产品入围 基金公司再次在A500ETF上发力或与当下“两交易所各选1只中证A500ETF纳入期权标的”市场传言相关。
十 | 随着A500ETF产品不断扩容，成为A股举足轻重的宽基ETF，纳入期权标的也是顺理成章，水到渠成。 纳入期权标的对于ETF而言，相当于按下了规模“加速器”。 赛后这件事引发全网热议，场边解说的奥尼尔直接点破霍姆格伦的赛场心态。奥尼尔表示，球员的眼神和动作不会骗人，霍姆格伦在场上明显被文班亚马打怕了。
十一 | 一般而言，从对冲组合或波动率交易策略角度而言，机构投资者更倾向于选择纳入期权标的ETF进行交易，进而推动该ETF规模增长。他拿到球不敢冲击篮筐，第一选择就是传球给亚历山大，只会被动完成挡拆。哪怕被隔扣、被封盖，他都不敢做出回应动作，心态在赛场中彻底崩塌。有统计显示，以创业板ETF、中证500ETF为例，纳入期权标的后，对应ETF份额短期内增长40%、60%，规模拉动效应显著。
十二 | 有球迷对此表示理解，文班亚马相当于全方位升级的霍姆格伦，身高、臂展、体型、技术全部占优，同类型球员遇到升级版自己，很容易陷入打法绝望。ESPN后续也做了专项分析，在对阵马刺这轮系列赛之前，雷霆一直把霍姆格伦当作王朝建队核心。 那么，ETF纳入期权标的需要什么条件？根据深交所发布《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》显示，ETF被选择作为合约标的时，应当符合下列四个条件： （一）属于本所公布的融资融券标的证券； （二）基金成立时间不少于6个月； （三）最近6个月的日均持有账户数不低于4000户； （四）本所规定的其他条件。
十三 | 财联社记者统计显示，当前符合上述条件的A500ETF产品有17只，几乎涵盖了首批A500ETF，这也再次凸显了权益ETF先发优势。
十四 | 从上交所上市的A500ETF而言，华泰柏瑞A500ETF胜算最大，最新规模为238.96亿元，2025年半年报显示，持有人户数为2.59万户，年内净流入为31.87亿元，年内资金流入排第一；上交所上市规模排在第二的是华夏基金，当前规模为160.59亿元，持有人户数为3.18万户，同样具备一定的竞争力。 深交所上市的A500角逐更为激烈，该交易所规模第一的是国泰A500ETF，规模为218.83亿元，持有人户数遥遥领先全市场，为10.6万户；与此同时，易方达A500ETF规模上紧随其后，当前规模211.73亿元，持有人户数为2.07万户，年内资金净流入，呈现明显的追赶之势；南方A500ETF也有突围可能，当前规模为195.73亿元，持有户数2.13万户。球队特意布置战术，安排哈滕出任5号位主防文班亚马，让霍姆格伦打空间4号位专注外线投篮，以此规避短板。但这套战术没有效果，霍姆格伦只要对上文班亚马，就不敢完成任何攻防动作。 多家媒体也认为，这轮西决大概率会定义霍姆格伦的职业生涯走向。 从规模、户数上，上述产品优势更为明显，但是从交易所规则来看，鹏华、嘉实、富国、天弘、博时、泰康、汇添富、摩根、银华、招商、广发、景顺长城等旗下A500ETF均符合要求。他目前站在分水岭位置，未来要么进化成诺维茨基这般空间型传奇内线，要么沦为身高更高版本的本-西蒙斯，空有天赋却不敢对抗。
十五 | 可以预见的是，在纳入期权标的未落地之前，规模排序、流动性表现等指标均是加分项，头部产品的鏖战或许也更加激烈。内线球员想要立足联盟，进攻和防守必须有一项能打出优势，尤其是在面对文班亚马这种顶级对手时。而唐斯在总决赛的强势发挥，已经证明文班亚马并非不可战胜，问题终究出在霍姆格伦自身。 记者扎克-哈伯的观点则更加悲观，他从薪资结构分析了雷霆的处境。球队目前持有三份超级顶薪合同，持续触碰第二土豪线，薪资压力长期存在。如果霍姆格伦后续关键战依旧低迷，球队很有可能选择放弃他，甩掉这份5年2.4亿的顶薪合同。 联盟内线格局的变化，也在持续压缩霍姆格伦的生存空间。下个赛季联盟单赛季就有6名球员身高突破2米18，内线对抗强度、身体门槛持续提升，对体型单薄的霍姆格伦越来越不友好。雷霆也提前做好后手准备，在选秀大会首轮12顺位，签下身高2米21、臂展2米3的西班牙中锋阿代-马拉。这位新秀被外界称作文班终结者，既是球队下赛季对位文班亚马的补强筹码，也是替代霍姆格伦的备选方案。 其实霍姆格伦本人一直刻意回避和文班亚马的对比，他多次在采访中表示，自己和文班亚马没有恩怨，只是正常赛场对决。但文班亚马的成长动力，很大一部分来自霍姆格伦，他一直以霍姆格伦先夺冠为目标持续进化。两人截然相反的心态，也注定了不同的成长高度。 老派球迷都清楚，职业赛场从来没有逃避的选项。遇到强者要么迎难而上打回去，要么默默认输接受嘲讽。一旦习惯退让，球员的心态和骨气很难再找回。除此之外，未来国际大赛舞台，身为美国男篮主力内线的霍姆格伦，还要多次对位代表法国男篮的文班亚马，两人的时代对决根本无法避开。霍姆格伦的未来，到底是涅槃重生完成逆袭，还是彻底沦为时代配角？ 兄弟们，你们觉得霍姆格伦还有机会追上文班亚马吗？雷霆会不会放弃他？欢迎在评论区聊聊你的看法！。
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Published on:01:05:10
